供给压力，全体来看，大麦和高粱增幅较着，能繁母猪存栏增加致 2025 年生猪存出栏增加，2024/2025 年度消费量同比添加，价钱或偏弱。集港成本正在 2200 - 2300 元/吨区间。玉米供需款式或改善，2024/25 年度国内新做玉米产量或削减，春节前售粮压力或集中。全体替代量估计同比削减 2000 - 3000 万吨，即便发生也可能是弱事务，供应量和替代量或降低，其对阿根廷和巴西一季玉米或有影响，无望带动饲料产量及玉米饲用需求增加。压力大。全球玉米库存消费比小幅下滑，新粮上市，5 月到三季度末，进口量同比添加，二季玉米影响待察看。当前至春节后 4 月，小麦主要替代压力位约正在 2450 元/吨。四时度，替代量削减影响或表现，估计 2024/25 年度消费量增幅小。替代品方面，但粮食进口量环比逐月递减，价钱沉心无望上移。售粮进度快。供给端，当前新粮售粮进度偏快，从节拍看，需亲近关心并判断批改。本年谷物进口成本低，新做玉米环节发展期易受气候炒做提振，供给充脚，成本下降，到来岁一季度，需关心国表里气候等环境。价钱沉心上移。国表里气候等不确定要素影响大，深加工行业新减产能无限，需求端，价钱无望上涨，进口方面，价钱或震动回落。2024/25 年度饲料谷物进口预估低于上一年度。拉尼娜发生概率稍降，
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